Hikaye, 1920'lerin ortalarında geçmekte ve Shelby ailesinin ulaştığı yeni güç, zenginlik ve sosyal statü seviyesini gözler önüne sermektedir. Artık sadece Birmingham sokaklarını değil, çok daha büyük finansal işleri yöneten Thomas Shelby, kendisini ve ailesini hiç istemediği halde uluslararası boyuttaki çok tehlikeli bir siyasi komplonun tam ortasında bulur. Bu sezonda çete, sürgündeki Rus aristokratlar, yozlaşmış dini otoriteler ve İngiliz derin devletinin gizli ajanları arasındaki tehlikeli bir silah kaçakçılığı ağına dahil olmak zorunda kalır. Tommy Shelby, bir yandan ailesinin yasal işlerini büyütüp onları güvende tutmaya çalışırken, diğer yandan bu yeni ve acımasız küresel düşmanlara karşı hayatta kalma mücadelesi verir.